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江西企業(yè)網3月19日南昌訊中國證監(jiān)會日前正式發(fā)布修改后的《證券投資基金銷售管理辦法》，自2013年6月1日起施行，新《辦法》將保險及期貨等機構引入了基金銷售隊伍。不過，筆者認為，短期內對于保險公司銷售基金的能量不要抱有過高期望，只有在保險公司開展公募業(yè)務后，再配合其銷售渠道，才有望攪動目前銀行獨大的局面。
將新《辦法》與允許保險和券商等機構發(fā)行公募產品、非銀金融機構可以托管基金等新政聯(lián)系起來看，可以發(fā)現(xiàn)，這是監(jiān)管層為壯大機構投資者力量，改善銷售格局中銀行獨大局面作出的布局。數據顯示，截至2012年底，保險業(yè)資產規(guī)模達7.35萬億元，信托也達到7萬多億元，而基金業(yè)資產管理規(guī)模為3.6萬億元。開閘讓保險公司介入公募基金業(yè)，一方面對保險而言是一樁有利可圖的好生意，另一方面，保險公司又可向客戶提供一站式金融服務。不過，從海外共同基金發(fā)展歷程來看，引入保險機構初期在整體上對基金銷售難有較大提升。
早在上世紀60年代的美國，人們就發(fā)出過質疑：共同基金這個性感小妞嫁給人壽保險這個莊重紳士，這樁婚姻會幸福嗎？事實上，這樁婚姻從一開始就是磕磕絆絆的，這有幾個方面的原因，其中很重要的一點是，保險公司原先銷售的產品與基金產品有很大不同，保險公司對銷售無固定回報的產品既無經驗，也缺乏信心?；痄N售專業(yè)度要求較高，與保險從業(yè)人員現(xiàn)狀存在差異，保險公司對相關人員進行培訓，使其熟悉基金產品特點，也需要過程。
另外，與保險公司采取的銷售策略也有較大關聯(lián)。有的保險公司只支持自有基金業(yè)務發(fā)展，如安聯(lián)保險在美國市場就只銷售其集團旗下的基金產品，這對改變基金業(yè)原有生態(tài)并無多大作用。不過，隨著其他機構采取金融超市的方法，保險也逐漸成為基金銷售的一條重要渠道。根據美國投資公司協(xié)會的調查，保險公司15%的客戶會選擇購買基金產品。對照中國保險業(yè)龐大的客戶群，15%是個令人振奮的數字。
事實上，在上世紀60年代，美國允許保險公司進入共同基金業(yè)后，保險系基金公司就迅速成為基金業(yè)的主力，到2006年，保險系基金在全美基金資產占比已經達到了22%。從我國現(xiàn)狀來看，傳統(tǒng)上就提供固定回報產品的保險公司在固定收益領域具備優(yōu)勢，在養(yǎng)老金有望入市的大背景下，將保險產品開發(fā)技術經驗應用到養(yǎng)老金、企業(yè)年金上，發(fā)展空間巨大，有望與銀行系基金一樣成為基金版圖中重要的一極。
